“根据以往的通常规律，翡翠每年的涨幅在20%左右是行家可以接受的，但从去年到今年，已经超过一倍的惊人涨幅让不少业内人士都绷紧了神经。”中国商业联合会珠宝首饰委员会赌石文化研究会会长郑利权说。
“从近两年公盘的参与者看，最明显的变化就是大量行外游资的快速注入，差不多有一半都是这两年才出现的新面孔，听口音主要来自山西、广东、浙江等地。”郑利权说，以往上千万的原料已经算是天价了，只有大户才敢问津，而且出价还要犹豫很久，如今上亿元的原料比比皆是，而这些新入场的买家却追价追得很凶，致使很多颇具实力的资深行家都争不到货。有业内人士透露，过去缅甸的公盘，广东揭阳的客商是最大的买家，其资金占有量一般都达一半以上，但现在揭阳的资金只能占到30%左右。
股市不给力、房地产调控、黄金炒至高位，这客观上让不少手握大笔资金的人看中了行情持续上涨的翡翠投资，热钱的涌入是导致翡翠原料价格飙升的一个重要因素，由此也引发了一系列“蝴蝶效应”。
结局难测
就在收藏者对翡翠的行情纷纷表示看不透时，不少业内的行家也开始采取谨慎观望的态度，不敢轻易花高价进货。在最近这次缅甸公盘上，一块本有可能成为标王的翡翠，起拍价格2.3亿元，却最终流拍，这也似乎在暗示，翡翠不断缔造的天价正遇到前所未有的阻力。
在公盘上，不少资深行家还发现，虽然翡翠原料的数量比以往多了，但质量却并不乐观，高档料已属罕见。“现在100万元一公斤的毛料，质量还不如5年前5万元一公斤的。”有业内人士表示，公盘上差不多一半以上都属于“砖头料”，但就是这样行家看不上眼的料石，却也不愁卖，甚至还能卖出高档货的价格，这也反映出现在市场上翡翠的需求度和紧俏度。“但高档料难求，投资的诉求就转到中档甚至低档的货色，这很容易使翡翠的价格与实际价值发生背离。”有知情人士介绍，面对目前翡翠价格的虚高和不稳定等情况，不少珠宝企业正在考虑压缩库存和进货，部分企业已着手调整结构，以降低风险。
此外，值得注意的是，翡翠价格的飞涨，让不少收藏者手中的翡翠升了值，但是，当他们想要把价值100万元的翡翠兑换成现金时，却没有那么简单。“一直以来，翡翠的定价都难有统一的标准，只能是在基本的质地分级的基础上，根据经验比较同类商品的成交价格来定价，即使都是行家，对同一件翡翠评估的价格也会相差不少。”在奥岩看来，定价的随意性很强、没有稳定的回收渠道、缺乏成熟的二级市场，这使得翡翠难以成为像黄金那样的硬通货。
有业内人士指出，虽然翡翠资源的稀缺性从某种程度决定了其价值，但其价格与价值之间的客观规律正在被越来越多的人为因素所打乱。游资大量介入，原料大幅上涨，高端市场与低端市场冰火两重天，再加上二次流通渠道的匮乏，人们对于翡翠这一疯狂的石头的信心究竟还能维持多久，眼下还真给不出肯定的答案。